正装子行业增速放缓 多品牌战略:多角度全方位覆盖细分市场 公司未来收入结构:多点开花 正装子行业增速放缓。年针织服装和梭织服装产量复合增速分别为17.5%、13.6%,针织服装产量增速已远超越梭织服装。近年来国内男士西装、衬衫、西裤销量均呈现下降趋势。年这三者销量复合增速分别为7%、4%、5%。综合这些数据看,我们认为服饰休闲化是未来服装行业发展的一个大趋势,预计未来正装子行业将维持10%以下的增速。 自主+外购的多品牌战略,定位细分市场。公司深知品牌、营销渠道、产品的研发设计等竞争能力对品牌服装企业的重要性。我们认为,多品牌框架夯实发展根基,强化公司竞争优势,保障公司下一轮高增长。 有效的VIP客户服务模式。一般来说客户的重复性消费和新客户的即时成交率贡献中高端服装品牌的主要收入,目前公司报喜鸟品牌的有效VIP用户8万人左右,贡献50%以上的销售收入。 未来的品牌销售策略。报喜鸟品牌稳健发展,加大力度推广圣捷罗品牌,做大宝鸟品牌团购业务,外购品牌稳定贡献收入增量。 盈利预测与投资建议。根据盈利预测与核心假设,我们预计年公司收入和净利润复合增速分别为22.8%、30.8%,年公司EPS分别为0.84元、1.10元和1.41元,维持"买入"评级,目标价36元。 风险提示。1、多品牌策略增加公司运营风险;2、销售终端成本增加的风险。
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方利*/文 罗东哲/摄[1][2]下一页
1、当归、生姜各25克，羊肉500克，桂皮调料各适量，各味水煎至肉烂熟即可，吃肉喝汤，每日1剂，分2次服用。
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这么多韩国明星亮相江苏跨年，EXO-M表示很意外很有亲切感，但也很有压力。队长吴亦凡表示：“我们欣赏前辈SJ-M的功力，希望能够有更多的机会同他们切磋。”而被问及今年跨年要类似王力宏这样的港台明星同台的问题，EXO-M笑言：“我们很崇拜王力宏，毕竟是从小听王力宏的歌长大的。我们希望在舞台上证明自己的实力，让大家见证我们是一个合格的团体。”